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GDP结构转型
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GDP增速破5后的股市新逻辑
作为股票分析员,每当宏观数据出炉,我第一反应不是看数字本身,而是看市场预期差。最新GDP数据公布,5%以上的同比增速并未在盘面激起太多水花,沪指甚至出现短暂冲高回落。这说明资金定价的并非过去发生了什么,而是未来会怎样。拆开这份成绩单,结构的分化远比总量温和。消费的修复斜率明显放缓,社会消费品零售总额两年平均增速仍在4%附近徘徊,居民超额储蓄向消费转化的热情似乎遇到了天花板。地产投资降幅收窄,但新开...
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